Yhteenveto viimeisimmästä taloudellisesta tuloksesta

 

UPM:n osavuosikatsaus Q1 2025: 
Hyvä alku vuoteen kilpailukykyä parantavilla toimenpiteillä

Q1 2025 lyhyesti 

  • Liikevaihto oli 2 646 (Q1 2024: 2 640) miljoonaa euroa
  • Vertailukelpoinen liikevoitto laski 14 % ja oli 287 (333) miljoonaa euroa eli 10,8 % (12,6 %) liikevaihdosta
  • Liiketoiminnan rahavirta oli 289 (335) miljoonaa euroa
  • Sellun ja kehittyneiden materiaalien markkinat elpyvät asteittain
  • Toimenpiteet kilpailukyvyn parantamiseksi alkoivat tuottaa tulosta
  • UPM osti brittiläisen Metamarkin vauhdittaakseen UPM Raflatacin kasvua
  • UPM Communication Papers ilmoitti suunnitelmasta vähentää paperikapasiteettia Saksassa ja virtaviivaistaa rakennettaan
  • UPM aloitti osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka aikana ostettiin 6 miljoonaa osaketta yhteensä noin 160 miljoonalla eurolla
  • UPM listattiin ainoana metsä- ja paperiteollisuuden yrityksenä Dow Jonesin globaaliin ja eurooppalaiseen indekseihin (DJSI) vuosiksi 2024–2025
  • CDP ja S&P Global nimesivät UPM:n yhdeksi kestävän kehityksen johtavista yrityksistä

Tunnuslukuja

 

Q1/2025

Q1/2024

Q4/2024

Q1–Q4/2024

Liikevaihto, milj. euroa

 2 646

 2 640

 2 632

 10 339

Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa

 421

 489

 436

 1 734

% liikevaihdosta

 15,9

 18,5

 16,5

 16,8

Liikevoitto (-tappio), milj. euroa

 198

 354

 -105

 604

Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa

 287

 333

 418

 1 224

% liikevaihdosta

 10,8

 12,6

 15,9

 11,8

Voitto (tappio) ennen veroja, milj. euroa

 173

 332

 -131

 500

Vertailukelpoinen voitto ennen veroja, milj. euroa

 262

 311

 392

 1 123

Kauden voitto (tappio), milj. euroa

 143

 279

 -95

 463

Vertailukelpoinen kauden voitto, milj. euroa

 223

 258

 328

 953

Tulos per osake (EPS), euroa

 0,26

 0,51

 -0,19

 0,82

Vertailukelpoinen EPS, euroa

 0,41

 0,47

 0,61

 1,74

Oman pääoman tuotto (ROE), %

 5,2

 9,6

 -3,4

 4,0

Vertailukelpoinen ROE, %

 8,1

 8,9

 11,5

 8,3

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %

 5,5

 9,6

 -2,6

 4,1

Vertailukelpoinen ROCE, %

 7,9

 9,1

 11,1

 8,2

Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa

 289

 335

 570

 1 352

Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa

 0,54

 0,63

 1,07

 2,54

Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa

 19,29

 21,42

 20,89

 20,89

Sijoitettu pääoma kauden lopussa, milj. euroa

 14 449

 15 028

 15 452

 15 452

Nettovelka kauden lopussa, milj. euroa

 2 954

 2 312

 2 869

 2 869

Nettovelka/EBITDA (viim. 12 kk)

 1,77

 1,46

 1,66

 1,66

Henkilöstö kauden lopussa

 15 890

 16 132

 15 827

 15 827

UPM esittää tiettyjä tunnuslukuja toiminnan tuloksesta, taloudellisesta asemasta ja rahavirroista, jotka ovat European Securities and Markets Authority (ESMA) antaman ohjeen mukaisia vaihtoehtoisia tunnuslukuja. Vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty UPM:n vuoden 2024 vuosikertomuksessa.

Toimitusjohtaja Massimo Reynaudo kommentoi tulosta:

”Vuoden alku oli hyvä, ja tuloksemme parani edelliseen neljännekseen verrattuna. Sellun ja kehittyneiden materiaalien markkinat elpyivät vähitellen, ja kilpailukyvyn parantamiseen tähtäävät toimemme alkoivat tuottaa tulosta useissa liiketoiminnoissa. Edistyimme kasvutavoitteissamme Metamarkin hankinnan myötä ja saimme ensimmäisen osakkeiden takaisinosto-ohjelmamme päätökseen huhtikuun alussa.

Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihtomme oli 2 646 miljoonaa euroa, mikä on suurin piirtein edellisen vuosineljänneksen ja vuoden 2024 ensimmäisen vuosineljänneksen tasoa. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 287 miljoonaa euroa eli 14 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Liiketoiminnan rahavirta oli 289 miljoonaa euroa. Rahoitusasemamme on edelleen vakaa, ja nettovelan suhde EBITDAan oli maaliskuun lopussa 1,77.

UPM Fibresin tulos oli hyvä. Sellun tuotanto- ja logistiikkainfrastruktuurimme Uruguayssa on nyt täydessä toiminnassa, mikä alentaa tuotantokustannuksia. Suomessa toimimme edelleen kannattavasti uuden toimintamallin ja tehokkaiden tehtaiden ansiosta, vaikka puun hinta on kestämättömän korkea. Sellun keskihinnat olivat syklisesti alhaiset, vaikka markkinahinnat nousivat hieman neljänneksen aikana.

Kehittyneiden materiaalien liiketoiminnoissa tarramateriaalien markkinat kasvoivat edelleen maltillisesti. UPM Raflatac sai kasvusta osansa, ja tehostamistoimenpiteet alkoivat kantaa hedelmää. UPM Specialty Papers teki vahvan tuloksen ja hyötyi alemmista tuotantokustannuksista. UPM Plywoodin tulos oli vakaa.

Hiilidioksidipäästöjä vähentävissä ratkaisuissa markkinaolosuhteet jatkuivat haastavina. UPM Energyn sähkömarkkinoiden huippusesonkia himmensi leuto talvi ja Pohjoismaiden korkeat vesivarannot. UPM Biofuels otti askeleen kohti kannattavuuden palauttamista vakaiden toimitusten ja alentuneiden muuttuvien kustannusten ansiosta.

UPM Biochemicalsin Leunan biojalostamon vaiheittainen käynnistäminen jatkui, ja odotamme integroidun kaupallisen tuotannon käynnistyvän vuoden 2025 toisella puoliskolla. Kaupallinen kiinnostus tuotteisiin ja sivuvirtoihin on vahvaa ja moninkertainen jalostamon vuotuiseen kapasiteettiin nähden.

UPM Communication Papers teki tasaisen tuloksen. Toimitukset ja hinnat laskivat edellisestä vuosineljänneksestä. Jatkoimme uusia tehostamistoimia tulevaisuuden suorituskykymme turvaamiseksi ja ilmoitimme suunnitelmasta sulkea UPM Ettringenin paperitehdas Saksassa. Toteutuessaan suunnitelma vähentäisi päällystä-mättömän mekaanisen paperin vuosikapasiteettia 270 000 tonnia heinäkuun 2025 aikana.

Ensimmäisen vuosineljänneksen loppua kohti liiketoimintaympäristön epävarmuus lisääntyi merkittävästi maailmankaupan jännitteiden kärjistyttyä. Ennakoimme tullimaksujen suoran vaikutuksen liiketoimintaamme olevan suhteellisen vähäinen ja tullimaksujen yleisesti ottaen siirtyvän suurelta osin hintoihin. Tulleihin liittyvä epävarmuus voi kuitenkin vaikuttaa kauppavirtoihin, saada asiakkaat epäröimään, häiritä toimitusketjuja ja heikentää kuluttajien luottamusta tulevina kuukausina. Kauppakiistan laajuus voi myös heiluttaa valuuttakursseja, millä olisi suora vaikutus meihin.

Vankan taseemme, kilpailukykyisen portfoliomme ja laajan maantieteellisen läsnäolomme ansiosta meillä on hyvät edellytykset kohdata epävarmuus. Viime syksystä lähtien olemme toteuttaneet tehokkuus- ja katteenhallintatoimia, jotka edelleen vahvistavat kilpailuasemaamme ja valmistavat meitä tuleviin haasteisiin.

Tässä epävarmassa ympäristössä keskitymme edelleen kilpailukykymme parantamiseen, pitkän aikavälin kasvun tavoitteluun ja maailmanluokan liiketoimintojen portfolion kehittämiseen.

Sitoumuksemme kestävään kehitykseen on myös ennallaan. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä meidät listattiin ainoana metsä- ja paperiteollisuusyrityksenä Dow Jonesin globaaliin ja eurooppalaiseen kestävän kehityksen indekseihin (DJSI) vuosiksi 2024–2025. Myös globaali voittoa tavoittelematon CDP-järjestö, joka ylläpitää ainoaa riippumatonta ympäristövaikutusten hallinnan julkistamisjärjestelmää, nimesi meidät yhdeksi parhaiten suoriutuneista yrityksistä."

Tulosennuste 

UPM:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan arviolta 400–625 miljoonaa euroa vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla (515 miljoonaa euroa vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla).

Näkymät vuodelle 2025

UPM:n odotetaan hyötyvän korkeammista toimitusmääristä ja alemmista kiinteistä kustannuksista vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, mutta vuoden 2024 ensimmäistä puoliskoa alemmat myyntikatteet vaikuttavat tulokseen negatiivisesti. Alkuvuonna 2025 sellun ja sähkön hinnat ovat olleet alemmat kuin viime vuonna.

Vuosi 2025 on UPM Paso de los Torosin tehtaan ensimmäinen kokonainen täyden tuotannon vuosi, minkä odotetaan kasvattavan sellutoimituksia. Tarramateriaalien, erikoispaperien ja vanerin toimitusmäärien odotetaan kasvavan edelleen. Painopaperitoimitusten odotetaan vähenevän.

UPM Biofuelsin odotetaan parantavan tulostaan vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla viime vuoden ensimmäiseen puoliskoon verrattuna.

Vuoden 2025 toisella neljänneksellä UPM:n toimintaan vaikuttaa merkittävästi kunnossapitoseisokkien suurempi määrä kuin vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.

Geopolitiikassa ja globaaleissa kauppasuhteissa on merkittäviä epävarmuuksia, jotka voivat vaikuttaa UPM:n tuotteiden toimitusten, myyntihintojen, eri tuotantokustannusten ja valuuttakurssien kehitykseen.

Herkkyys sellun ja sähkön hinnoille

UPM:n vertailukelpoinen liikevoitto on herkkä sellun ja sähkön hinnoille. Alla olevat luvut kuvaavat konsernin tuloksen herkkyyttä vuositasolla.

UPM on iso selluntuottaja ja -kuluttaja. 50 euron muutos sellun keskimääräisessä tonnihinnassa vaikuttaisi vuotuiseen vertailukelpoiseen liikevoittoon noin 170 miljoonasta eurosta (nettovaikutus olettaen, etteivät sellun ja paperin hinnat korreloi) noin 270 miljoonaan euroon (bruttovaikutus olettaen, että sellukustannuksen muutos vaikuttaa paperin hinnoitteluun).

UPM on iso sähköntuottaja ja -kuluttaja Suomessa ja suojaa erikseen osan myydystä ja ostetusta sähköstä. Perustuen UPM:n arvioituun suojaamattoman sähkönmyynnin nettopositioon Suomessa vuonna 2025, 10 euron muutos sähkömarkkinoiden keskimääräisessä megawattituntihinnassa Suomessa vaikuttaisi vuotuiseen vertailukelpoiseen liikevoittoon noin 30 miljoonaa euroa.

Valuuttakurssit

Rahapolitiikan ja taloudellisten olosuhteiden vaihtelut voivat merkittävästi vaikuttaa eri valuuttojen arvoon, mikä puolestaan voi vaikuttaa UPM:ään. Lisäksi globaalien kauppajännitteiden kiristyminen voi vaikuttaa valuuttakursseihin. Valuuttakurssi-muutokset voivat vaikuttaa UPM:n rahavirtaan, tulokseen tai taseeseen, ja ne voivat myös vaikuttaa eri valuutta-alueiden väliseen suhteelliseen kilpailukykyyn.

Yhtiön politiikkana on suojata keskimäärin 50 % arvioiduista nettovaluuttarahavirroista rullaavasti seuraavan 12 kuukauden ajalta. Vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen lopussa UPM:n arvioidut nettovaluuttarahavirrat seuraavalle 12 kuukaudelle olivat yhteensä noin 1,6 miljardia euroa. Suurin altistus oli Yhdysvaltain dollari, noin 1,2 miljardia euroa, jota seurasivat Uruguayn peso, Englannin punta ja Kiinan yuan. Lisäksi UPM:n ulkomaisten tytäryhtiöiden tulokset muunnetaan euroiksi raportoinnissa. UPM:llä on merkittäviä ulkomaisia tytäryhtiöitä Uruguayssa, Yhdysvalloissa ja Kiinassa. Valuuttariskit on kuvattu UPM:n vuosikertomuksessa 2024 sivuilla 305–306.

 
 
 
 

Sijoittajasuhteet: 0204 15 0033, ir@upm.com

Sivua muokattu viimeksi 24.04.2025